Этапы развития инвестиционной деятельности в России

Развитие инвестиций в России трудно разделить на определенные этапы. Хронологическими рамки развития инвестиционной деятельности в России условны. Однако, этапы развития инвестиционной деятельности можно разделить на определенные этапы согласно переломным этапам развития социально-политических, общеэкономических и иных процессов, протекающих в обществе. Развитию инвестиционной деятельности присущи процессы, которые протекают циклически, при этом каждому этапу развития соответствуют социально-экономические особенности.

На мой взгляд развитие инвестиционной деятельности можно разделить на 4 этапа.

I этап: до II половины XVIII столетия. На данном этапе основными финансовыми ресурсами служили реквизиции, займы у монастырей и частных лиц. На данном этапе можно говорить об инвестициях в реальные активы.

II этап: со II половины XVIII в. до 1917 года (дореволюционный). На данном этапе развитие инвестиционной деятельности можно отметить появление первой акционерной компании по торговле на Средиземном море, организованной Екатериной II. После данного события в национальной экономике активизировались и отечественные инвесторы. Начиная с 1830-х годов к инвестиционной деятельности приобщились все сословия империи. Самыми крупными инвесторами на данном этапе являлись помещики.

После отмены крепостного права в Российской империи начинается инвестиционный бум. В результате проведенных реформ крестьяне получили личную свободу, а особо зажиточными смогли выкупить землю в собственность. В дальнейшем крепкие крестьянские хозяйства служили фундаментом для развития в области потребления, сбыта, кредита и переработки.

В 1864 году получил свое развитие первый акционерный коммерческих банк.

В связи с развитием торговли и промышленности российским предпринимателям потребовались долгосрочные кредиты, которые начали выдавать государственный заемный банк под залог фабрик (на срок до 28 лет), указанных имений (до 33 лет), строений (до 33 лет). Результатам данных займов являлись потеря платежеспособности и ликвидности банков. В дальнейшем был запрещена выдача заемных средств под залог недвижимости.

В результате реформы денежной системы России 1895–1897 гг., рыночное хозяйство страны получило устойчивую золотую валюту и бумажные денежные знаки, которые были равнозначны золото и свободно обменивались. Данная реформа послужила прогрессивным мероприятием развитие российской экономики. Также новая денежная система позволила иностранным инвесторам осуществлять инвестиции.

III этап: с 1917 года по 1991 год (советский). В связи революцией, и приходом к власти большевиков система инвестирования частными домохозяйствами была полностью уничтожена. Начальный этап появления советского государства характеризуется экономическим кризисом, падением производства во всех отраслях промышленности.

После октябрьской революции перед новым правительством стояли задачи восстановления народного хозяйства страны, для этого необходимы были инвестиции. Для привлечения средств было принято решение об обращении к внешним источникам финансирования. Возможными источниками финансирования рассматривались займы, торговля, концессии. В связи с о сложным внешнеполитическим положением советского государства определило преимущество концессии над другими формами привлечения внешнего капитала.

В советское время, вплоть до 70-х годов, государство не допускало появление свободной денежной массы у населения. Учитывая данные обстоятельства, концессия выдвигалось советским правительством, как компромисс, необходимый для привлечения денежных средств от иностранных инвесторов и дающий им необходимые гарантии в виде договора на эксплуатацию конкретного предприятия, а России — средства необходимые для развития промышленности.

При реализации новой экономической политики были созданы все условия для привлечения иностранного капитала в Россию. Советское правительство заявляло о желании сдавать предприятия в концессию, а многие иностранные фирмы изъявили желание откликнуться на эти декларации. На практике эти намерения реализовать не удалось.

Основной причинной неудачи необходимо назвать противоречие концепции НЭПа. Власти стремились сохранить в руках основные промышленности предприятия и создать условия для их развития, при этом оградить от возможной конкуренции со стороны концессионных предприятий. При этом отрицательные последствия данной конкуренции преувеличивались, положительные не рассматривались. Также важную роль играли и идеологические факторы, не дать обогащение иностранцев за счет российских природных ресурсов, также не дать развитие частному сектору.

IV этап: с 1991 года по настоящее время (современный). Современный этап развития инвестиционного рынка получил свое начало в 90-х годах XX века, как результат приватизации государственной собственности. В связи со снятием государственных ограничений на цены, что привело к гиперинфляции. Большой рост цен в считанные дни обесценивал сбережение большинства россиян. Предприятия после перехода в частные руки работать эффективнее не стали, и к тому же остались без оборотного капитала. На данном этапе основным направлением было не оптимизация производства, а раздел собственности. Результатом стал переход от неэффективной социалистической экономики в сверх неэффективную кризисную экономику. Но благодаря производимым реформам ситуация со временем начинает меняться, так в 1997 году объем инвестиций составил 24.2 % по сравнению с объемом инвестиций 1990 года. Данный спал произошел в связи с сокращением бюджетного финансирования, снижением рентабельности, и соответственно с уменьшением прибыли.

Инвестиционный кризис в России, связан с ухудшением социально-экономическим положением в стране, и обуславливается следующими факторами:

— недостатком финансовых ресурсов у предприятий;

— неудобной и неэффективной системой налогообложения;

— значительного морального и физического износа основных производственных фондов;

— неразвитости фондового рынка и политической нестабильности;

— падением абсолютных объемов производства продукции;

— усилением инфляционных процессов.

Наиболее важным направлением реформ в России является развитие и повышение инвестиционной эффективности. Развитие экономики невозможно без инвестиций.

Современный инвестиционный рынок — сложная система, которая имеет многообразные инструменты и товары, которые обеспечивают спрос всех видов инвесторов.

На текущий момент инвестиционный рынок в России можно представить тремя сегментами:

1) Рынок объектов реального инвестирования:

2) Рынок объектов финансового инвестирования:

3) Рынок объектов инновационных инвестиций:

Инвестиционная политика направлена на создание благоприятного инвестиционного климата в государстве, и подразумевают совокупность мероприятий, которые направлены на создание оптимальных условий для инвестиционной деятельности.

На основе вышеизложенного материала можно говорить о том, что развитие инвестиционной деятельности в России осуществлялось довольно сложно, в соответствии с изменением общественно-политических и финансово-экономических задач, решаемых государством на каждом этапе своего становления.

Также необходимо уточнить, что на III этапе решение об осуществлении инвестиций принималось только государством, в результате чего осуществление инвестиций было нелогичным, что привело к ослаблению инвестиционной потребности.

Также необходимо упомянуть, что на II и IV этапах осуществление инвестиционной деятельности проводилось за счет частных инвесторов. Только в РФ инвестирование осуществляется уже на более качественно новом уровне, используя различные инструменты финансирования.