Анализ ПФИ в России

Рынок деривативов или производных финансовых инструментов является самым быстрорастущим сектором мирового финансового рынка. Интерес инвесторов, спекулян-тов, хеджеров к данному рынку очень высокий, в том числе и в России. Компании используют ПФИ для эффективного хеджирования своих рисков и для уменьшения неопределенности по поводу будущих цен на активы, что очень актуально на данном этапе современной экономики не только в России, но и в мире в целом.

Таблица 1.

Объем выпущенных кредитными организациямиПФИ

Источник [1]

На 01.05.2015г. объём выпущенных ПФИ кредитными организациями по сравне-нию с 2013 годом был уже увеличен почти в 5 раз или на 6786,148 млрд. рублей, т.е. на 395,3%. Следует отметить, что данные не за весь период 2015 года, т.е. к концу года объём продолжит расти. Интересен тот факт, что до введения санкций (2013г.) против России объём выпуска ПФИ был значительно ниже, чем во время их действия (2014-по наст.вр.).

Увеличение выпуска ПФИ, т.е. рост потребностей организаций в срочных кон-трактах, связано с имеющейся ситуацией экономической неопределенности в завтрашнем дне, именно поэтому кредитные организации так активно стали вкладывать в ПФИ за по-следнее время (Таблица 2), чтобы снизить имеющиеся риски.

Таблица 2.

Вложения кредитных организаций в ПФИ

Источник [2]

Итак, как видно по приведённым данным и расчётам в таблице 2 вложения в ПФИ за последние 2 года значительно вырослипо сравнению с 2013 досанкционным годом, а именно на 01.05.2015г. вложения в ПФИ увеличились на 8449,546 млрд. рублей или на 516,24%.

Таким образом, можно сказать, что по сравнению с досанкционным 2013 годом объем выпуска и вложения в ПФИ в 2014 году увеличились в 3 раза, а в 2015 году в 5 раз. Запрет на ввоз российских товаров в зарубежные страны, поддержавшие введение санкций, привело к тому, что многие сделки сейчас невозможны. В ответ на санкции 06.08.2014 года было введено Российское продовольственное эмбарго, запрещающее ввоз сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия странам, принявшим санкции против России, что также ведет к ограничению возможностей торговли предпринимателей. Помимо введения санкций 2014 год знаменуется переходом к свободному курсу рубля (10.11.2014г.), что непосредственно повышает его волатильность. Сложившаяся ситуация неопределенности и запретов на внутреннем и внешнем рынкезначительно увеличивает риски изменения цен не в лучшую сторону для обеих сторон сделки, поэтому участники рынка стараются обезопасить себя, фиксировав цену при помощи срочных контрактов (ПФИ).

Если экономические условия не изменятся, если политику России и других государств (которые непосредтвенно влияют на экономику РФ) не пересмотреть, то это только поспособствует увеличению ПФИ на рынке. Уже к концу 2015 года обём выпуска ПФИ составит 11915,68 млрд.руб., а в 2018 году эта цифра увеличится до 22094,9 млрд.руб. (Приложение 1). Обоснованно будут расти и вложения кредитных организаций в деривативы. Так по итогам 2015 года вложения в ПФИ составят 14749,16 млрд.руб., а к концу 2018 года – 27423,48 млрд.руб. Такой быстрый рост может быть вызван не только увеличением хеджеров на рынке, которые стремятся застраховать при помощи ПФИ свои активы. Стремительный рост спекулянтов на рынке, пытающихся использовать ситуацию неопределенности в стране и мире с целью получения прибыли, может также увеличивать количество срочных контрактов. Однако это может сыграть не в пользу экономики страны, поскольку начнет расти так называемый пузырь, который может лопнуть в любой момент, что приведет к серьезному кризису.

Приложение 1.

Приложение 2.

Источники

1. Статистические данные ЦБ РФ [Электронный ресурс]// официальный сайт ЦБ РФ. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-2-3_15.htm&pid=pdko_sub&sid=ovkosso
2. Статистические данные ЦБ РФ [Электронный ресурс]// официальный сайт ЦБ РФ. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-5_15.htm&pid=pdko_sub&sid=svcb